Kategori: encyclopedia

Definition af Aktivist investor

En privatperson eller gruppe der køber store antal af et børsnoteret selskabs aktier og/eller prøver at skaffe en plads i virksomhedens bestyrelse med målet om at implementere en stor forandring i virksomheden. En virksomhed kan blive et mål for aktivist investorer, hvis virksomheden ikke drives ordenligt, har for mange omkostninger, kunne drives mere rentabelt som et privat selskab eller har andre problemer, som aktivist investoren mener, han/hun kan ordne for at gøre virksomheden mere værdifuld.

InvestEd forklarer Aktivist investor

Private selskaber, hedge fonde og rige privatpersoner er typer af entiteter, der måske vælger at agere som en aktivist investor. En meget velkendt aktivist investor er Carl Icahn. Han har prøvet at lave store ændringer i Yahoo!, Time Warner, Blockbuster og RJR Nabisco samt andre selskaber. Andre store aktivist investorer inkluderer Nelson Peltz, Bill Ackman, Eddie Lampert og Kirk Kerkorian.

Danske aktieselskaber har pligt til at føre en fortegnelse over de personer, der ejer mere end 5 procent af aktiekapitalen eller stemmerne. Dette kan bruges som en indikation af, om en virksomhed er blevet et mål for en aktivist investor.

Definition af Aktivklasse

En gruppe af værdipapirer der indeholder samme karakteristika, opfører sig på samme måde og er underlagt samme lovgivninger og reguleringer.

InvestEd forklarer Aktivklasse

Eksempler på aktivklasser er aktier, værdipapirer med fast indtægt (obligationer), optioner, futures, ejendomme, råvarer osv.

Definition af Algoritme

Et sæt regler der bruges til at fuldføre en opgave i et bestemt antal trin. Et eksempel kunne være en opskrift, som er en algoritme til at tilberede et måltid. Algoritmer er essentielle for, at computere kan bearbejde information. Derfor er algoritmer blevet en central del af vores dagligdag, hvad end det handler om at bestille en bog online, købe flybilletter eller bruge en søgemaskine.

InvestEd forklarer Algoritme

Algoritmer bruges i dag i finansverdenen på områder såsom prisansættelser på lån, aktiehandel og styring af aktiv-passiv forhold.

Definition af Algoritmisk handel

Et handelssystem der gør brug af meget avancerede matematiske modeller til at tage handelsbeslutninger på finansmarkedet. De strikse regler som er bygget ind i modellen forsøger at bestemme det optimale tidspunkt til at placere en ordre med den mindste påvirkning på værdipapirets kurs. Store blokke af aktier købes ofte ved at opdele ordren i mindre blokke, så den komplekse algoritme kan bestemme, hvornår de mindre blokke bedst skal udføres.

InvestEd forklarer Algoritmisk handel

Brugen af algoritmisk handel foregår mest hos store institutionelle investorer på grund af de store mængder værdipapirer, de handler hver dag. Komplekse algoritmer tillader disse investorer at få fat i den bedst mulige kurs uden betydeligt at påvirke aktiekursen og øge handelsomkostningerne.

Definition af Alpha – Alfa

(I) En præstationsmåling af en risikojusteret basis. Alpha tager volatiliteten (kursrisikoen) af en investeringsforening og sammenligner dens risikojusterede præstation med et overordnet indeks som f.eks. S&P 500.

(II) Den afkastprocent på et værdipapir eller en portefølje som ligger over det, der normalt ville blive forudset af en ligevægtsmodel såsom capital asset pricing modellen (CAPM).

InvestEd forklarer Alpha – Alfa

(I) Alpha er en af de fem tekniske risikonøgletal; de andre er beta, standardafvigelse, r-kvadreret og Sharpe ratio. Disse er alle statistiske målinger, som bruges i moderne porteføljeteori (MPT). Alle disse indikatorer kan hjælpe investorer med at bestemme risiko-gevinst forholdet hos en investeringsforening. Alpha bliver set som den værdi en porteføljemanager tilføjer til eller trækker fra fondens afkast.

En positiv alpha på 1 betyder, at fonden har overgået det overordnede indeks med 1%. En negativ alpha på 1 ville indikere en underpræstation på 1%.

(II) Hvis en CAPM analyse estimerer, at en portefølje skal indtjene 10% baseret på porteføljens risiko, men porteføljen faktisk tjener 15%, så vil porteføljens alpha være 5%. Dette er det ekstra afkast, som blev forudsagt af CAPM modellen.

Definition af Alskyldserklæring

En erklæring der ved en kaution, pantsætning eller anden sikkerhedsstillelse anfører, at debitorens sikkerhedsstillelse ikke blot består af bestemte låneforhold men består i al den gæld, han/hun har og vil låne af kreditoren.

InvestEd forklarer Alskyldserklæring

Dette begreb bruges ofte i pengeinstitutter. En sådan formulering i kautions- og pantsætningsdokumenterne kan føre til vidtrækkende konsekvenser.

Definition af Amerikansk option

En option som kan udnyttes på ethvert tidspunkt i dens levetid. Amerikanske optioner tillader optionsindehaveren at udnytte den før og på udløbsdatoen, hvilket øger værdien for optionsholderen i forhold til holderen af europæiske optioner, der kun kan udnyttes på selve udløbsdatoen. Størstedelen af børshandlede optioner er amerikanske.

InvestEd forklarer Amerikansk option

Siden investorer har friheden til at udnytte deres amerikanske optioner på ethvert givet tidspunkt gennem kontraktens levetid, er de mere værdifulde end europæiske optioner. Overvej følgende eksempel: Hvis du købte en Ford marts call option i marts 2012, som udløb i marts 2013, ville du have retten til at udnytte call optionen på ethvert givet tidspunkt indtil udløbsdatoen. Havde Ford optionen været en europæisk option, ville du kun kunne udnytte optionen på udløbsdatoen i marts 2013. Igennem det år kunne aktien have været mest optimal at udnytte i december 2012, men du ville blive nødt til at vente med at udnytte din option til marts 2006, hvor den måske ville være out-of-the-money og derfor værdiløs.

Bemærk at navnet på optionen ikke har noget at gøre med den geografiske placering.

Definition af Analytiker

En finansiel professionel der har ekspertise i at evaluere investeringer og lave ”køb”-, ”sælg”- og ”hold”-anbefalinger for værdipapirer.

InvestEd forklarer Analytiker

Analytikere er typisk ansat i banker, investeringsselskaber, mæglerselskaber eller investerings- og hedgefonde. Analytikere laver grundarbejdet for mæglere, hvor de forbereder den research, som mæglerne bruger. Den mest prestigefyldte grad en analytiker kan få er Chartered Financial Analyst (CFA). Analytikere specialiserer sig som regel i specifikke industrier eller sektorer.

Definition af begrebet ”anchoring”

Anchoring forekommer, når man bruger irrelevant information som et referencepunkt til at evaluere eller estimere en ukendt værdi eller information. Når en person falder for anchoring, så baserer denne person sine beslutninger eller estimeringer på værdier, han/hun allerede kender, selvom disse måske ikke har nogen som helst relevans til den faktiske beslutning eller værdi.

InvestEd forklarer begrebet ”anchoring”

Her er et dagligdagseksempel: En ven spørger dig, hvor meget du betaler i husleje for din 50-kvadratmeter lejlighed og spørger dig så, hvor meget en 60-kvadratmeter lejlighed ville koste i samme bygning. Ville du estimere huslejen for den større lejlighed ved bare at lægge lidt til det, du betaler, selvom du ikke har nogen anelse om de faktiske omkostninger? I så fald ”anchor” du dit estimat til din egen husleje.

I forbindelse med investering har folk det med at holde fast i deres dårlige investeringer i håb om at nå break-even. Derfor ”anchor” de værdien af deres investering til den værdi, investeringen engang havde.

Definition af Angel investor

En investor der bidrager med økonomisk støtte til små, nye virksomheder eller entreprenører. Angel investorer findes som regel blandt entreprenørens familie eller venner.  Den kapital de bidrager med kan være et engangsindskud eller en løbende støtte, som kan bære selskabet igennem svære tider.

InvestEd forklarer Angel investor

Angel investorer giver flere favorable betingelser end andre lånegivere, da de som regel er interesserede i personen i stedet for virksomhedens overlevelsesevne. De er fokuserede på at hjælpe virksomheden med at få succes i stedet for at skabe et enorm profit fra deres investering.