Kategori: encyclopedia

Definition af Selskabsskat

Den skat som virksomheder betaler. I de fleste jurisdiktioner bliver virksomheder beskattet ud fra deres indkomst, men selskabsskatten kan ligesom personskat også tage udgangspunkt i ejendomsbesiddelse eller selve virksomhedens eksistens.

InvestEd forklarer Selskabsskat

Pr. år 2014 ligger den danske selskabsskat på 24,5% af selskabets skattepligtige overskud.

Definition af Selvangivelse

En årlig opgørelse over indtægt, fradrag og tilhørende som en skattepligtig person skal arkivere hos SKAT.

InvestEd forklarer Selvangivelse

I dag foregår alle selvangivelser elektronisk, og SKAT får automatisk tilsendt informationer fra arbejdsgivere, banker, A-kasser, velgørende organisationer osv., så den skattepligtiges eneste ansvar er at udfylde manglende tal. I mange tilfælde behøver den skattepligtige slet ikke at angive noget.

Definition af Serielån

Et lån hvor hovedstolen bliver afdraget med lige store beløb i hver termin. Rentebetalingen er faldende over løbetiden. Det betyder, at den samlede ydelser også er faldende.

InvestEd forklarer Serielån

Et serielån har i begyndelsen af afdragsperioden forholdsvis store ydelser.

Modsætningen til serielån er annuitetslån.

Definition af Series 63

Et amerikansk licens der giver licensholderen retten til at udføre ordrer for enhver type værdipapir i en bestemt amerikansk stat. For at opnå et series 63-licens skal man bestå en eksamen, der viser, at man besidder viden om værdipapirers regler og reguleringer samt etisk praksis.

InvestEd forklarer Series 63

Series 63 eksamen blevet udviklet af North American Securities Administrators Association (NASAA). Den bliver administreret af Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) og dækker hovedsageligt statslige love og reguleringer. Eksamenen har 65 spørgsmål, hvor 60 af dem tæller med, og man skal svare rigtigt på mindst 43 for at bestå.

Definition af Series 7

Et amerikansk licens der styres af amerikanske Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), der giver licensholderen retten til at sælge alle former for værdipapirer, undtagen råvarer og futures.

InvestEd forklarer Series 7

Series 7 eksamen fokuserer på investeringsrisiko, beskatning, aktier og obligationer, pakkede værdipapirer, optioner, pensionsplaner og interaktion med kunder.

For at kunne tage en series 7 eksamen skal man sponsoreres af en finansiel institution, der er medlem af FINRA eller en selvregulerende organisation (SRO).

Definition af Servicevirksomhed

En virksomhed der sælger og yder serviceydelser. En sådan virksomhed producerer og handler derfor ikke med varer.

InvestEd forklarer Servicevirksomhed

Disse virksomheder henvender sig til private og offentlige kunder såvel som andre virksomheder på b2b-markedet.

Serviceindustrien udgør en stor del af den offentlige sektor i Danmark.

Definition af Sharpe ratio

En ratio/et nøgletal udviklet af den nobelprisvindende William F. Sharpe, som bruges til at måle risikojusteret præstation. Sharpe ratioen beregnes ved at trække den risikofrie rente (såsom renten på statsobligationer) fra en porteføljes afkastprocent og dividere resultatet med standardafvigelsen af porteføljens afkast. Formlen for Sharpe ratioen er:

InvestEd forklarer Sharpe ratio

Sharpe ratioen fortæller os, hvad end en porteføljes afkast er på grund af kloge investeringsbeslutninger eller som resultat af for meget risiko. Selvom en portefølje eller fond kan skabe højere afkast end sine kollegaer/konkurrenter, er det kun en god investering, hvis disse højere afkast ikke kommer med alt for meget ekstra risiko. Jo større en porteføljes Sharpe ratio er, jo bedre har dens risikojusterede præstation været. En negativ Sharpe ratio indikerer, at et risikofrit aktiv ville præstere bedre end det givne værdipapir.

En anden variation af Sharpe ratio er Sortino ratio, der fjerner effekten af opadgående kursbevægelser i standardafvigelsen for kun at måle afkast for den nedadgående kursvolatilitet.

Definition af Short and distort

En ulovlig metode som bruges af uetiske internetinvestorer, der shortsælger en aktie og derefter spreder udokumenterede rygter og andre udokumenterede dårlige nyheder for at prøve at skubbe aktiens kurs ned og derved tjene penge.

InvestEd forklarer Short and distort

På grund af de mange virksomhedsskandaler der har været under finanskrisen, har svindlere haft lettere ved at sprede dårlige rygter. For at forhindre at blive snydt, bør investorer være kritiske over for nyheder fra ubekræftede kilder.

Definition af Short interest

Den mængde af aktier som investorer har shortet men endnu ikke har dækket eller lukket. Short interest er en markedsindikator, der fortæller, hvad end investorer tror, at en akties kurs vil falde. Denne indikator kan også sammenlignes over tid for at undersøge ændringer i investorernes meninger. Investorer bruger short interest til at lave forudsigelser omkring retningen af en bestemt aktie og for at måle positiviteten eller negativiteten på markedet som helhed.

InvestEd forklarer Short interest

Short interest kan udtrykkes som procentdel ved at dividere antallet af de shortede aktier med det totale antal udestående aktier. For eksempel betyder en short interest på 3%, at 3% af de udestående aktier på nuværende tidspunkt er shortet. Dette nøgletal bruges meget og er nemt at finde online både for individuelle aktier og markeder.

Definition af Short salg – Shorthandel – Shorting

Salget af et værdipapir som ikke ejes af sælgeren, eller som sælgeren har lånt. Short salg bliver motiveret af troen om, at et værdipapirs pris vil falde, hvilket gør det muligt at købe det tilbage til en lavere pris for at skabe et profit. Short salg bliver måske forbundet med spekulation eller ønsket om at risikoafdække den negative side af en lang position i samme værdipapir eller et relateret værdipapir. Fordi risikoen for tab på en short position teoretisk set er uendelig, bør shorthandel kun benyttes af erfarne tradere, som kender til teknikkens risiko.

InvestEd forklarer Short salg – Shorthandel – Shorting

Overvej følgende eksempel. En trader tror, at aktien ABC, som ligger i kurs 500 kr., vil falde i kurs og låner derfor 100 aktier og sælger dem. Traderen har nu en kort position på 100 aktier i ABC, siden han har solgt noget, han ikke ejer i første omgang. Shortsalget blev kun muligt ved at låne aktierne, hvilket det kræves at låntageren leverer tilbage på et tidspunkt.

En uge senere offentliggør selskabet ABC deres kvartalsregnskab, og aktien falder til 450 kr. Traderen beslutter at lukke den korte position og køber 100 aktier af ABC til 450 kr. på det åbne marked, som skal erstatte de lånte aktier. Traderens profit via shortsalget (ekskl. kommissioner og renter på marginkontoen) er derfor 5000 kr.

Antag nu, at traderen ikke valgte at lukke den korte position til 450 kr. men i stedet besluttede at lade den være åben for at tjene flere penge på et eventuelt fald i kursen. Antag, at en konkurrerende virksomhed vælger at købe og overtage ABC og offentliggør derfor et købstilbud på 650 kr. pr. aktie. Hvis traderen vælger at lukke position til 650 kr., vil tabet på salget være 150 kr. pr. aktie, eller 15.000 kr., siden aktierne ville blive købt tilbage til en meget højere pris.

Der bruges to nøgletal til at se, hvor stærkt shortet en aktie er: short interest og short interest ratio (SIR). Short interest refererer til det totale antal aktier, som er shortet som procentdel af virksomhedens totale antal udestående aktier, hvor SIR er det totale antal shortede aktier divideret med aktiens gennemsnitlige handelsvolumen.

En aktie som har en usædvanlig høj short interest og SIR indeholder risikoen for at stå over for et ”short squeeze”, hvilket kan resultere i en hurtig opadgående bevægelse i kursen. Denne risiko står shortsælgeren altid over for. Udover denne risiko skal shortsælgeren også være opmærksom på, om den shortede aktie betaler udbytte. Hvis aktien er meget shortet er der er også risikoen for et ”dækningskøb”. Dette betyder, at mægleren kan vælge at lukke den korte position på ethvert tidspunkt, hvis aktien er meget svær at låne, og aktiens långivere kræver den tilbage.

Mens short salg ofte bliver set ned på, er realiteten, at short salg bidrager med likviditet til markederne samt forhindrer, at aktierne ikke bliver budt op til latterligt høje kurser på grund af hype og overoptimisme.

Du kan læse meget mere om short salg via denne guide: Short salg: Introduktion.