Kategori: encyclopedia

Definition af Stokastisk variabel

En form for variabel hvor udfaldet er ukendt, og som typisk bruges i forbindelse med sandsynlighedsregning og statistik. Disse variabler bliver ofte repræsenteret med et bogstav og kan enten være diskrete eller kontinuerte.

Kendes også som en ”tilfældig variabel”.

InvestEd forklarer Stokastisk variabel

Antag, at du slår plat eller krone tre gange i træk. Hvis X repræsenterer det antal gange, mønten slår plat, så er X en diskret variabel, der kun har værdierne 0, 1, 2, 3. Ingen anden værdi er mulig for X.

En kontinuerlig variabel kunne for eksempel være, hvis man måler mængden af regn over et år eller den gennemsnitlig højde af en gruppe på 25 mennesker.

Definition af Stop-loss ordre

En ordre placeret hos en mægler, som skal sælge et værdipapir, når kursen når et specifikt niveau. En stop-loss ordre er designet til at begrænse en investors/traders tab på et værdipapir. Selvom de fleste investorer forbinder en stop-loss ordre med en lang position, kan den også bruges i en kort position, hvor værdipapiret vil købes, hvis det handles over den definerede kurs. En stop-loss ordre fjerner de følelsesmæssige beslutninger og kan være specielt nyttig, når en person f.eks. er på ferie og ikke kan holde øje med sine investeringer. Det er dog ikke garanteret at ordren bliver gennemført.

Også kaldet ”stop-ordre” eller ”stop-market ordre”.

InvestEd forklarer Stop-loss ordre

Med en stop-loss ordre i en lang position er en markedsordre til at sælge sat i gang, når en aktie handles under en bestemt pris, og værdipapiret vil sælges til den næste tilgængelige pris. Denne type ordre virker korrekt, hvis aktien eller markedet falder på en ordentlig måde, men ikke hvis faldet er uordenligt eller skarpt.

Hvis du f.eks. ejer aktier i virksomheden ABC, som på nuværende tidspunkt handles til kurs 50 kr., og du gerne vil risikoafdække et stort fald, kunne du sætte en stop-loss ordre for at sælge dine ABC aktier ved kurs 48 kr. Denne type stop-loss ordre kaldes også for en en sell-stop ordre. Hvis ABC ryger under 48 kr., vil din stop-loss ordre sættes i gang og blive til en markedsordre for at sælge dine ABC aktier til den næste tilgængelige pris. Hvis den næste pris er 47,90 kr., vil dine ABC aktier sælges til 47,90 kr.

Men hvad hvis ABC lukker med en kurs på 48,50 kr. en dag, og åbner i 44,90 kr. den næste dag på grund af et dårligt kvartalsregnskab? Så vil din stop-loss ordre stadig automatisk sættes i gang, og dine aktier sælges til den næste tilgængelige pris, lad os sige 45 kr. Her vil din stop-loss ordre ikke fungere, som du forventede, siden du tabte 10% i stedet for de 4%, du forventede, da du lagde stop-loss ordren.

Dette er en kæmpe ulempe ved stop-loss ordrer og er en grund til, hvorfor erfarne investorer bruger stop-limit ordrer i stedet for stop-market ordrer. Stop-limit ordrer prøver at sælge aktien til en specifik limitpris (i stedet or markedspris), så snart et specifikt prisniveau er brudt.

Bemærk at disse ordrer også kan bruges til at beskytte ikke-realiserede gevinster, selvom det i dette tilfælde er mere korrekt at tiltale dem stop ordrer i stedet for stop-loss ordrer.

Definition af Stordriftsfordel

Den omkostningsfordel der kommer sammen med en forøget produktion. Stordriftsfordele opstår på grund af det inverse forhold mellem produceret kvantitet og omkostning pr. enhed. Jo større den producerede kvantitet af en vare er, jo lavere vil omkostningen pr. enhed være, fordi disse omkostninger fordeles over et større antal varer.

InvestEd forklarer Stordriftsfordel

Der er tale om stordriftsfordele, når omkostningerne gennemsnitligt pr. produceret enhed falder samtidig med at produktionen stiger.

Her er et eksempel: Antag, at du har en forretning, der printer brochurer. Printeren giver en pris på 5.000 kr. for 500 brochurer og 10.000 kr. for 2.500 brochurer. Hvor 500 stk. vil koste dig 10 kr. pr. brochure, vil 2.500 stk. kun koste dig 4 kr. pr. brochure. Grunden til dette er, at printeren bruger den samme opsætningsomkostning ved begge produktioner. Så snart denne faste omkostning er dækket, vil der kun være en marginal ekstra omkostning pr. brochure.

Virksomheder fusionerer eller opkøber ofte hinanden for at opnå stordriftsfordele.

Definition af Støtte – Støtteniveau

Det kursniveau som et værdipapir historisk set har haft svært ved at falde under. Det er det punkt, hvor der som regel er mange købere.

Ofte kaldet ”støtteniveau”.

InvestEd forklarer Støtte – Støtteniveau

Hvis kursen på en aktie falder hen mod et støtteniveau, er det en test for aktien: Støtten vil enten bekræftes eller brydes. Den vil bekræftes, hvis der er mange køber, der går ind i aktien, hvilket får den til at stige og bevæge sig væk fra støtten. Støttes vil brydes, hvis køberne ikke vil gå ind i aktien, og aktien falder derved under støtten.

Definition af Strikekurs – Aftalekurs

Prisen som et specifikt derivat kan udnyttes ved. Strikekurser bruges mest til at beskrive aktier og indeksoptioner, hvor strikekursen er fastsat i kontrakten. Ved købsoptioner er aftalekursen der, hvor værdipapiret kan købes (indtil udløbsdato), hvor det for put optioner er der, hvor værdipapiret kan sælges.

Forskellen mellem det underliggendes værdipapir og den nuværende markedskurs og optionens aftalekurs repræsenterer mængden af profit pr. aktie ved udnyttelsen eller salget af optionen. Dette er sandt for optioner som er ”in the money”; den maksimale mængde som kan tabes er den betalte præmie.

Også kendt som ”udnyttelseskurs”.

InvestEd forklarer Strikekurs – Aftalekurs

Strikekurser er en af nøgledeterminanterne af præmien, som repræsenterer markedsværdien af en optionskontrakt. Andre determinanter inkluderer udløbsdatoen, volatiliteten af det underliggende værdipapir og de aktuelle renter. Strikekurser er skabt når en kontrakt først er udstedt.

Definition af Subprime lån

En form for lån i USA der normalt gives til låntagere med dårlig kreditvurdering. Fordi låntageren har stor risiko for misligholdelse grundet den dårlige kreditvurdering, bliver han/hun ikke tilbudt et almindeligt lån. Den udlånende institution kræver ofte højere rente på subprime lån som kompensation for den højere risiko.

InvestEd forklarer Subprime lån

Låntagere med amerikansk kreditvurdering under 600 vil ofte sidde fast med subprime lån samt den højere rente, der kommer med disse lån.

Definition af SWOT-analyse

En strategisk analyse af private og offentlige virksomheder, der kigger på virksomhedens styrker & svagheder samt muligheder & trusler.

Eksempel på en SWOT-analyse af en virksomhed:

InvestEd forklarer SWOT-analyse

Virksomhedens styrker og svagheder foregår internt i virksomheden, og derfor defineres de som påvirkelige, hvor mulighederne og truslerne er eksterne (udefrakommende), og derfor kan virksomheden ikke påvirke dem.

Definition af Systematisk risiko

Den risiko der er ved hele markedet eller et helt markedssegment. Systematisk risiko (eller markedsrisiko) påvirker det overordnede marked og ikke bare en enkelt aktie eller industri. Denne type risiko er både uforudsigelig og umulig helt at undgå. Den kan ikke reduceres via diversifikation, kun via risikoafdækning eller ved at bruge den rette asset allocation strategi.

InvestEd forklarer Systematisk risiko

For eksempel kan det at lægge nogle penge i obligationer og nogle penge i aktier lindre systematisk risiko, fordi en ændring i renterne har det med at få obligationer til at falde/stige samtidig med, at aktier vil falde/stige, hvilket begrænser den overordnede porteføljeændring. Renteændringer, inflation, recession og krig er nogle eksempler på kilder af systematisk risiko, fordi de påvirker hele markedet.

Alle, der investerede i markedet i 2008, så værdien af deres investeringer ændre sig på grund af finanskrisen, der var en global økonomisk hændelse, som påvirkede hele markedet. Krisen påvirkede dog de forskellige aktivklasser forskelligt, så de med den rette asset allocation strategi blev mindre ramt end de, der kun holdt aktier.

Hvis du vil vide, hvor meget systematisk risiko et værdipapir eller en portefølje står over for, kan du kigge på dets/dens beta-værdi, som måler, hvor volatil investeringen er i forhold til det overordnede marked. En beta på større end 1 betyder, at investeringen har mere systematisk risiko end markedet, og mindre end 1 betyder, at investeringen har mindre systematisk risiko end markedet. En værdi på 1 betyder, at investeringen har samme grad som markedet.

Definition af Teknisk analyse

En metode til at evaluere værdipapirer ved at analysere markedsaktivitet såsom tidligere kurser og volumen. Tekniske analytikere prøver ikke at måle et værdipapirs indre værdi men bruger i stedet grafer og andre værktøjer til at identificere mønstre, der kan forudse den fremtidige aktivitet.

InvestEd forklarer Teknisk analyse

Tekniske analytikere mener, at historisk præstation af aktier og markeder er indikationer for fremtidig præstation.

I et shopping center ville en fundamental analytiker gå rundt i hver butik, undersøge de produkter der sælges og så til sidst beslutte, hvad end han/hun ville købe centeret eller ej. Som kontrast ville en teknisk analytiker sidde på en bænk i centeret og kigge på folk, der går ind i butikkerne. Den tekniske analytiker ville så ignorere den indre værdi af produkterne i butikken og basere sin købsbeslutning på mønstrene og aktiviteten af folk, der går ind i hver butik.

Definition af Teknisk indikator

Målinger som bliver udledt af generisk kursaktivitet i en aktie eller et aktiv. Tekniske indikatorer forsøger at forudse de fremtidige kursniveauer/retninger af et værdipapir ved at kigge på tidligere mønstre. Eksempler på hyppigt brugte tekniske indikatorer kunne være relativ styrke indeks (RSI), money flow index, MACD og Bollinger bånd.

InvestEd forklarer Teknisk indikator

Tekniske indikatorer analyserer ikke virksomhedernes fundamentale faktorer såsom indtjening, omsætning og profitmargin. Tekniske indikatorer bruges mest af aktive tradere, da de er designet til primært at analysere de kortsigtede kursbevægelser. De fleste tekniske indikatorer er ikke til nytte for de langsigtede investorer, da de ikke giver et indtryk af virksomhedens fundamentale faktorer.