Kategori: encyclopedia

Definition af Løbetid

Den tidsperiode hvor et finansielt instrument er udestående. Med løbetid menes der begrænset tidsperiode, hvor det finansielle instrument til sidst vil ophøre med at eksistere, og hovedstolen vil blive tilbagebetalt med renter. Begrebet bruges mest i kontekst til investeringer med fast indkomst såsom obligationer og indlån.

InvestEd forklarer Løbetid

Ved forfaldsdagen af en investering med fast indkomst (såsom obligationer) skal låntageren tilbagebetale det fulde beløb af den udestående hovedstol plus enhver gældende rente til långiveren. Hvis beløbet ikke kan tilbagebetales ved forfald, kan det få alvorlige konsekvenser for låntagerens forretning og kreditvurdering.

Løbetiden hos en investering er den primære overvejelse hos investoren, fordi den skal passe til hans/hendes investeringshorisont. Et ungt par der for eksempel sparer sammen til en udbetaling af en ejerlejlighed, som de gerne vil købe inden for et år, bør ikke investere i et femårs indlån men nærmere en eksempelvis investeringsfond eller et etårs indlån.

Definition af Logaritmisk prisskala

En form for målestok der bruges på en graf på den måde, at to tilsvarende procentændringer bliver repræsenteret af den samme lodrette distance på målestokken, uanset hvad prisen på aktivet er, når ændringen forekommer. Distancen mellem tallene på skalaen skrumper, når prisen på det underliggende aktiv stiger. Dette er fordi en 1 kr. stigning i prisen bliver mindre påvirkende, når prisen bliver højere, da det svarer til en mindre procentændring, end det gjorde, da prisen på aktivet var lavere.

InvestEd forklarer Logaritmisk prisskala

Logaritmisk prisskala er normalt en standardinstilling hos de fleste finansielle tekniske grafer, og de bliver brugt af størstedelen af tekniske analytikere og tradere. Fælles procentændringer har samme interval mellem tallene på skalaen. For eksempel er distancen mellem 10 kr. og 20 kr. den samme som distancen mellem 20 kr. og 40 kr., fordi de begge stiger med 100%.

Er en kontrast til den lineære prisskala.

Definition af London Interbank Offerede Rate – LIBOR

En daglig rente der er baseret på de rentesatser for usikrede lån, som banker tilbyder til andre banker indenfor Londons pengemarked (interbankmarked).

Renten bliver fastsat af British Bankers’ Association. De får kvoteringer af de mest aktive banker på pengemarkedet. Renten bliver beregnet som et gennemsnit af kvoteringerne.

InvestEd forklarer London Interbank Offered Rate – LIBOR

LIBOR-renten har en betydelig indflydelse også udenfor interbankmarkedet. Renten på obligationer med flydende rente afledes eksempelvis ofte gennem et påslag på LIBOR-renten (margin). LIBOR-renterne bruges også inden for værdiansættelse af forskellige derivater, swapper og andre finansielle instrumenter.

Definition af Løndumping

Et begreb der bruges til at beskrive en hændelse på arbejdsmarkedet, som gør, at lønniveauerne sænkes.

InvestEd forklarer Løndumping

Dette sker oftest i forbindelse med, at arbejdsgivere ønsker at mindske lønomkostningerne ved at hyre billigere arbejdskraft. Den billigere arbejdskraft kommer ofte i forbindelse med udenlandske arbejdere eller ved at rykke arbejdspladsen til et område med billigere lønniveau. Herved får arbejdsgiveren optimeret sine omkostninger og derved også gevinst.

Definition af Long-Term Equity Anticipation Securities – LEAPS

Børshandlede optioner med løbetider som er længere end et år. Strukturelt set er LEAPS ikke anderledes end kortsigtede optioner, men den senere udløbsdato giver en bedre mulighed for langsigtede investorer. Optionspræmierne for LEAPS er højere end hos almindelige optioner i samme aktie, fordi den forøgede løbetid giver det underliggende aktiv mere tid til at lave væsentlige bevægelser og for investoren at skabe en god profit.

InvestEd forklarer Long-Term Equity Anticipation Securities – LEAPS

LEAPS er en rigtig god måde for langsigtede investorer at skabe eksponering i en længere trend i et givet værdipapir på uden at skulle knytte kortsigtede optioner sammen. Muligheden for at købe en call/put option der udløber et eller to år senere i fremtiden er meget attraktiv, fordi det giver holderen eksponering over for langsigtede prisbevægelser uden at skulle investere den store mængde kapital, der normal ville kræves for at købe selve det underliggende aktiv. Disse langsigtede optioner kan købes ikke bare for individuelle aktier men også indekser såsom S&P 500.

Definition af begrebet ”løninflation”

Den overordnede stigning i en økonomis lønningers størrelser over en given periode.

InvestEd forklarer begrebet ”løninflation”

Som regel opdeles statistikken for løninflation (lønindeks) i den private og offentlige sektor og efter branche for at belyse lønniveauet og udviklingen af dette forskellige steder i økonomien.

Sammen med inflationen for generelle varer og serviceydelser bliver inflationen i lønninger nøje fulgt af samfundet og økonomer som en indikator for, hvordan det går økonomien.

Definition af Lov om faldende marginal nytte

En økonomisk teoretisk lov der fremfører, at i takt med at en person øger sit forbrug af et produkt (hvor forbruget af andre produkter er konstant), er der er et fald i den marginale nytte, som personen får fra sit forbrug af hver ekstra enhed af produktet.

InvestEd forklarer Lov om faldende marginal nytte

Det er under dette præmis, at en buffet-restaurant drives. De frister dig med ”alt du kan spise” velvidende om, at hver ekstra tallerken mad giver dig mindre nytte end den forrige. Og til trods for deres fristelser vil folk kun spise, indtil den nytte de får fra ekstra er en anelse mindre end den første.

Lad os for eksempel sige, at du kommer til en buffet, og den første tallerken du spiser er rigtig god. På en skala fra 1-10 vil du give den 10. Nu er din sult på en måde blevet tæmmet, men du går over og tager en ny tallerken mad. Da du ikke er lige så sulten, ligger din nydelse højst til 7 på skalaen. De fleste mennesker ville stoppe, før deres nytte falder endnu mere, men lad os nu sige, at du går tilbage for at spise en tredje tallerken, og din nytte falder endnu mere til 3 på skalaen. Hvis du fortsætter med at spise, vil du på et tidspunkt nå til et punkt, hvor det at spise vil få dig til at have det dårligt, hvilket giver dig utilfredshed, eller ”unytte”.

Definition af Lukkekurs

Den sidste kurs som et værdipapir bliver handlet til på en given dag.

InvestEd forklarer Lukkekurs

De fleste finansielle instrumenter handles også after-hours (dog med en betydeligt mindre volumen og likviditet), så lukkekursen af et værdipapir matcher måske ikke dets after-hours kurs.

Definition af Lukket position

Udførslen af en værdipapirstransaktion som er det præcist modsatte af en åben position og ophæver derved og eliminerer den første position. At lukke en lang position i et værdipapir ville involvere at sælge det, mens det at lukke en kort position i et værdipapir ville involvere at købe det tilbage. Forskellen mellem prisen som positionen blev åbnet ved, og prisen som den blev lukket ved repræsenterer bruttogevinsten eller tabet på værdipapirspositionen.

InvestEd forklarer Lukket position

En position kan lukkes af flere grunde – for at tage profit eller skære i tab, reducere eksponering, omsætte til kontanter osv.

Tidsperioden mellem åbningen og lukningen af positionen i et værdipapir indikerer holdeperioden for værdipapiret. Denne holdeperiode kan variere meget afhængig af investorens præferencer og typen af værdipapir. For eksempel lukker daytradere generelt deres positioner den samme dag, som de åbnede den, mens en langsigtet investor måske først lukker deres position efter mange år.

Det er måske ikke nødvendigt for en investor at lukke sin position i værdipapirer, der har begrænsede udløbsdatoer såsom obligationer og optioner. I sådanne tilfælde bliver lukkepositionen automatisk genereret, når værdipapiret udløber.

Mens de fleste lukkepositioner bliver foretaget af investorerne, bliver nogle positioner lukket ufrivilligt eller via tvang. For eksempel kan en lang position i en marginkonto hos et mæglerselskab blive lukket af mægleren, hvis aktien kraftigt falder, og investoren har ikke mulighed for at indskyde den påkrævede ekstra margin. Ligeså, kan en kort position stå over for et ”dækningskøb”, hvis der skulle forekomme et ”short squeeze”.

Definition af Macaroni defense

En tilgang som virksomheder, der er udsatte for fjendtlig overtagelse, bruger. Virksomheden udsteder et stort antal obligationer med det vilkår, at de skal indfries til en høj kurs, hvis virksomheden bliver overtaget.

InvestEd forklarer Macaroni defense

Grunden til at det kaldes macaroni defense er fordi, hvis virksomheden er i fare, udvides indfrielseskursen på obligationerne ligesom macaroni på en tallerken.