Kategori: encyclopedia

Definition af Græske variable

Dimensioner af risiko involveret i at indtage en position i en option (eller andre derivativer). Hver risikovariabel er et resultat af ufuldstændig antagelse eller forhold mellem optionen og andre underliggende variable. Adskillige sofistikerede risikoafdækningsstrategier bruges til at neutralisere og formindske effekterne af hver risikovariabel.

InvestEd forklarer Græske variable

At neutralisere effekten af hver variabel kræver betydelige køb og salg, hvilket skaber højere transaktionsomkostninger, så mange tradere laver kun periodiske forsøg på at rebalancere deres optionsportefølje.

Med vega som undtagelse (hvilket ikke er et græsk bogstav) er hver risikomåling repræsenteret med et bogstav fra det græske alfabet:

Δ (Delta) repræsenterer raten af ændring mellem optionens pris og det underliggende aktivs pris – med andre ord; prissensitivitet.

Θ (Theta) repræsenterer raten af ændring mellem en optionsportefølje og tid, altså tidssensitivitet.

Γ (Gamma) repræsenterer raten af ændring mellem en optionsporteføljes delta og det underliggende aktivs pris.

ϒ (Vega) repræsenterer raten af ændring mellem en optionsporteføljes værdi og det underliggende aktivs volatilitet – med andre ord; sensitivitet over for volatilitet.

ρ (Rho) repræsenterer raten af ændring mellem en optionsporteføljes værdi og renten – med andre ord; sensitivitet over for renten.

Definition af Growth investering

En strategi hvor en investor leder efter aktier, som han/hun mener har stort vækstpotentiale. I de fleste tilfælde er en growth aktie (vækstaktie) defineret som en virksomhed, hvis indtjening er forventet at vokse med en rate over gennemsnittet sammenlignet med dens industri eller det overordnede marked.

InvestEd forklarer Growth investering

Selvom det ofte siges, at growth investering og value investering er to diametrale modsætninger, kan de to strategier også sammensættes, hvilket ifølge Warren Buffett er hans hemmelighed til sin succes.

Definition af Gylden faldskærm – Golden parachute

Nogle betydelige fordele som er givet til en virksomheds topdirektør(er), hvis hændelsen skulle ske, at virksomheden er ved at blive overtaget af en anden, og direktøren bliver afskediget som resultat af denne overtagelse. Gyldne faldskærme er kontrakter, som er givet til direktører og som kan bruges som en form for bekæmpelse mod en fjendtlig overtagelse for at afskrække et uønsket opkøb. Disse fordele kan være i form af aktieoptioner, bonusser, generøse fratrædelsesfordele eller andet.

InvestEd forklarer Gylden faldskærm – Golden parachute

Modstandere af gyldne faldskærme mener som regel, at topledelser allerede gør sig godt betalt og ikke bør belønnes for at blive afskediget. Mange mener måske også, at ledelsen besidder et betroet ansvar om at agere i virksomhedens bedste interesse og derfor ikke behøver ekstra finansielt incitament til at forblive objektiv, og gøre hvad der er bedst for virksomheden.

Definition af H-aktie

En aktie i en virksomhed i fastlandet Kina, som er listet på Hong Kong børsen eller en anden udenlandsk børs. H-aktier er stadig regulerede ved kinesisk lovgivning, men de er benævnt i Hong Kong dollars og handles på samme måde som andre aktier på Hong Kong børsen.

H-aktier på børsen er automatisk inkluderede i Hang Seng China Enterprise Index, forudsat at de bibeholder Hong Kong børsens børskrav.

InvestEd forklarer H-aktie

H-aktier er tilgængelige for mere end 90 kinesiske virksomheder, som giver investorer en lille adgang til de fleste af de store økonomiske sektorer såsom finans, industri og forsyning. I 2007 besluttede den kinesiske regering at tillade fastlandsinvestorer at investere på Hong Kong børsen, hvilket betydeligt øgede efterspørgslen efter H-aktier, da fastlandsinvestorerne tidligere var forbudt mod at investere på børsen. Kina tilbyder stadig A-aktier i mange af de samme virksomheder, men det er kun fastlandsborgere, der kan investere i dem.

Definition af Hæftelse

En økonomisk forpligtelse der enten bliver hæftet personligt eller begrænset.

InvestEd forklarer Hæftelse

En ejer af en enkeltmandsvirksomhed hæfter personligt over for sine kreditorer. Det betyder altså, at hvis denne ejer ikke kan betalte de lånte penge tilbage til sine kreditorer, skal han/hun betale med sine private aktiver.

Anparts- og aktieselskaber hæfter ikke personligt. Forpligtelsen pålægges kun selve selskabets aktiver. Her er der tale om begrænset hæftelse, hvor indehaveren kun kan lide tab af den indskudte kapital.

Definition af Handelssanktion

En handelsstraf der pålægges et eller flere lande af et andet land. Sanktioner kan være ensidige, hvor de pålægges et land af et andet, eller de kan være multilaterale, hvor de pålægges flere lande af et eller flere lande. Allierede lande pålægger ofte multilaterale sanktioner mod deres fjender.

InvestEd forklarer Handelssanktion

Toldtarifer, licensudgifter og administrative forhindringer forstærkes ofte, hvilket gør det sværere, hvis ikke umuligt, for de sanktionerede lande at handle med det land, der pålægger dem. Et eksempel på en handelssanktion kan være de sanktioner, USA pålagde Cuba fra 1963 til 2000. I år 2000 blev nogle af sanktionerne ophævet, specielt dem der var lagt på medicinal- og landbrugsvarer.

Definition af Handelssession

En tidsperiode på en forretningsdag på det finansielle marked, fra åben til luk. Alle dagens ordrer skal være placeret inden for handelssessionens tidsramme, og købere og sælgere er begge med til at fastsætte markedspriserne.

InvestEd forklarer Handelssession

Investorens opfattelse af begrebet handelssession er blevet udvidet igennem det seneste årti, da after-hours markederne, ECN børser og andre teknologier har indtaget markedet. Denne øgede tilgang til markedet og information kan overvælde den private investor med nyheder, men langsigtede investorer ved, at det at slukke for dag-til-dag ”støjen” på aktiemarkedet er nøglen til succes.

Definition af Handelsvirksomhed

En virksomhed der drives ved at indkøbe varer og derefter videresælge dem i uændret stand.

InvestEd forklarer Handelsvirksomhed

Hvis en handelsvirksomhed kun sælger til andre virksomheder, er det en engrosvirksomhed. Hvis virksomheden derimod handler med private forbrugere, er det en detailvirksomhed.

En handelsvirksomhed kan operere på to markeder: Konsumentmarkedet og producentmarkedet. Producentmarkedet kan igen opdeles i det industrielle marked, det institutionelle marked og mellemhandlermarkedet.

Definition af Harry Markowitz

En Nobelprisvindende økonom der udarbejdede den moderne porteføljeteori i 1952. Markowitz’ teorier fremhævede vigtigheden af porteføljer, risiko, korrelationerne mellem værdipapirer og diversifikation. Hans værk ændrede den måde, folk investerede på.

InvestEd forklarer Harry Markowitz

Før Markowitz’ teorier var det mest populære at vælge enkelte aktier med højt direkte afkast uden hensyntagen til deres effekt på porteføljen som helhed. Markowitz’ porteføljeteori blev en milepæl mod skabelsen af modellen, capital asset pricing model.

Definition af Hedgefond

En aggressivt styret portefølje af investeringer, der bruger avancerede investeringsstrategier såsom gearing, korte positioner og derivativpositioner på både lokale og internationale markeder med målet om at generere højt afkast.

Hedgefonde bliver ofte sat op som private investeringspartnerskaber, der er åbne for et begrænset antal investorer og kræver et meget stort indskud fra investorernes side. Investeringer i hedge fonde er illikvide, da de ofte kræver, at investorerne holder deres penge i fonden i mindst et år.

InvestEd forklarer Hedgefond

Hedgefonde skal ikke sammenlignes med investeringsforeninger. Begge bliver dog tilsynet fra Finanstilsynet. Hvor mange andre investorer som regel tjener penge på enten et stigende eller faldende marked, tjener hedgefonde penge på begge dele. Det er vigtigt at påpege, at ”hedging” faktisk betyder at risikoafdække, men målet med de fleste hedge fonde er at maksimere afkastet. Nu til dags bruger hedge fonde en stor mængde forskellige strategier, så det er ikke helt korrekt at sige, at de ”risikoafdækker”. Faktisk laver mange hedge fond managere spekulative investeringer, så disse fonde kan nogle gange påtage sig mere risiko end det overordnede marked.