En swap som er designet til at overføre krediteksponeringen ved produkter med fast indkomst mellem parter. En Credit Default Swap er også kendt som et kreditderivat, hvor køberen af swap’en laver betalinger indtil kontraktens udløb. Betalingerne laves til sælgeren af swap’en. Til gengæld går sælgeren med til at betale en tredjeparts gæld, hvis denne part misligholder lånet. En CDS bliver set som en forsikring mod misligholdelse af en gæld. En køber af en CDS spekulerer på muligheden af, at tredjeparten vil misligholde lånet.
Køberen af en credit default swap modtager kreditbeskyttelse, hvor sælgeren af swap’en garanterer kreditværdigheden af gældsbeviset. Ved at gøre dette overføres misligholdelsesrisikoen fra holderen af gældsbeviset til sælgeren af swap’en.
En strategi som en virksomhed, der er udsat for overtagelse, bruger ved at sælge nogle af sine mest attraktive aktiver til en venlig tredjepart eller aflægge de værdifulde aktiver i en separat entitet.
Når en virksomhed bliver udsat for en fjendtlig overtagelse, findes der adskillige strategier, der potentielt kan forhindre dette. Crown jewel defense er en af dem, hvor der også findes strategier som ”giftpille”, pac-man defense, macaroni defense osv.