Kategori: Trading

Definition af Støtte – Støtteniveau

Det kursniveau som et værdipapir historisk set har haft svært ved at falde under. Det er det punkt, hvor der som regel er mange købere.

Ofte kaldet ”støtteniveau”.

InvestEd forklarer Støtte – Støtteniveau

Hvis kursen på en aktie falder hen mod et støtteniveau, er det en test for aktien: Støtten vil enten bekræftes eller brydes. Den vil bekræftes, hvis der er mange køber, der går ind i aktien, hvilket får den til at stige og bevæge sig væk fra støtten. Støttes vil brydes, hvis køberne ikke vil gå ind i aktien, og aktien falder derved under støtten.

Definition af Højfrekvenshandel – High-frequency trading – HFT

En programmeret handelsplatform der bruger kraftige computere til at udføre et meget højt antal handler meget hurtigt. Højfrekvenshandel bruger komplekse algoritmer til at analysere flere forskellige markeder og udføre ordrer baseret på markedstilstandene. Oftest vil traderen med de hurtigste ordreudførsler tjene flere penge end traderen med langsommere ordreudførsler. I år 2013 fyldte højfrekvenshandel ca. halvdelen af al handelsvolumen i Danmark, hvor det i USA var helt oppe på 84%.

InvestEd forklarer Højfrekvenshandel – High-frequency trading – HFT

For at få de hurtigste ordreudførsler lokaliserer de højfrekvenshandlende deres computere tæt på, hvor handlen foregår (dvs. tæt på børsen). Der investeres hvert år flere milliarder af kroner for at skære få millisekunder af hastigheden for ordreudførsel.

Definition af Programhandel

Computeriseret handel som primært bruges af institutionelle investorer typisk til højvolumenshandler. Ordrer fra traderens computer bliver indtastet direkte i markedets computersystem og udføres automatisk.

InvestEd forklarer Programhandel

Programhandler udføres som regel, hvis indekskurserne falder eller stiger til et bestemt niveau. Dette har det med at skabe meget volatile situationer. Som resultat er der restriktioner for, hvornår programhandel må bruges.

Definition af Short salg – Shorthandel – Shorting

Salget af et værdipapir som ikke ejes af sælgeren, eller som sælgeren har lånt. Short salg bliver motiveret af troen om, at et værdipapirs pris vil falde, hvilket gør det muligt at købe det tilbage til en lavere pris for at skabe et profit. Short salg bliver måske forbundet med spekulation eller ønsket om at risikoafdække den negative side af en lang position i samme værdipapir eller et relateret værdipapir. Fordi risikoen for tab på en short position teoretisk set er uendelig, bør shorthandel kun benyttes af erfarne tradere, som kender til teknikkens risiko.

InvestEd forklarer Short salg – Shorthandel – Shorting

Overvej følgende eksempel. En trader tror, at aktien ABC, som ligger i kurs 500 kr., vil falde i kurs og låner derfor 100 aktier og sælger dem. Traderen har nu en kort position på 100 aktier i ABC, siden han har solgt noget, han ikke ejer i første omgang. Shortsalget blev kun muligt ved at låne aktierne, hvilket det kræves at låntageren leverer tilbage på et tidspunkt.

En uge senere offentliggør selskabet ABC deres kvartalsregnskab, og aktien falder til 450 kr. Traderen beslutter at lukke den korte position og køber 100 aktier af ABC til 450 kr. på det åbne marked, som skal erstatte de lånte aktier. Traderens profit via shortsalget (ekskl. kommissioner og renter på marginkontoen) er derfor 5000 kr.

Antag nu, at traderen ikke valgte at lukke den korte position til 450 kr. men i stedet besluttede at lade den være åben for at tjene flere penge på et eventuelt fald i kursen. Antag, at en konkurrerende virksomhed vælger at købe og overtage ABC og offentliggør derfor et købstilbud på 650 kr. pr. aktie. Hvis traderen vælger at lukke position til 650 kr., vil tabet på salget være 150 kr. pr. aktie, eller 15.000 kr., siden aktierne ville blive købt tilbage til en meget højere pris.

Der bruges to nøgletal til at se, hvor stærkt shortet en aktie er: short interest og short interest ratio (SIR). Short interest refererer til det totale antal aktier, som er shortet som procentdel af virksomhedens totale antal udestående aktier, hvor SIR er det totale antal shortede aktier divideret med aktiens gennemsnitlige handelsvolumen.

En aktie som har en usædvanlig høj short interest og SIR indeholder risikoen for at stå over for et ”short squeeze”, hvilket kan resultere i en hurtig opadgående bevægelse i kursen. Denne risiko står shortsælgeren altid over for. Udover denne risiko skal shortsælgeren også være opmærksom på, om den shortede aktie betaler udbytte. Hvis aktien er meget shortet er der er også risikoen for et ”dækningskøb”. Dette betyder, at mægleren kan vælge at lukke den korte position på ethvert tidspunkt, hvis aktien er meget svær at låne, og aktiens långivere kræver den tilbage.

Mens short salg ofte bliver set ned på, er realiteten, at short salg bidrager med likviditet til markederne samt forhindrer, at aktierne ikke bliver budt op til latterligt høje kurser på grund af hype og overoptimisme.

Du kan læse meget mere om short salg via denne guide: Short salg: Introduktion.

Definition af Optrend

Beskriver kursbevægelsen af et finansielt aktiv, når den overordnede retning er opad. Den forekommer formelt set, når hver succesfuld top er højere end den tidligere i trenden.

Bemærk, hvordan hver top er højere end den forrige. For eksempel er toppen ved punkt 4 højere end toppen ved punkt 2. Optrenden anses for at være ødelagt, hvis det næste lavpunkt falder under punkt 5 på grafen.

Optrend er modsætningen til nedtrend.

InvestEd forklarer Optrend

Målet hos de fleste tekniske tradere er at identificere stærke optrends og profitere fra dem, inden trenden ombyttes. Mange tekniske tradere tegner også trendlinjer for at identificere en optrend og vil bruge dette værktøj som en guide for, hvornår man skal sælge, da det også kan bruges som en tidlig indikator får et trendskift.

Definition af Glidende gennemsnit

En meget brugt indikator i teknisk analyse, der hjælper med at udglatte prisbevægelser ved at filtrere ”støjen” fra tilfældige prissvingninger. Et glidende gennemsnit er en trendfølgende indikator, fordi den er baseret på tidligere kurser. De to basale og mest brugte glidende gennemsnit er simpelt glidende gennemsnit (SMA), som er et simpelt gennemsnit af et værdipapir over et bestemt antal tidsperioder og eksponentielt glidende gennemsnit (EMA), hvilket giver en større vægt til de senere kurser. De mest almindelige grunde til at bruge glidende gennemsnit er for at identificere retningen af trenden og bestemme støtte- og modstandsniveauer. Mens glidende gennemsnit er brugbare i sig selv, skaber de også fundamentet i andre indikatorer såsom MACD.

InvestEd forklarer Glidende gennemsnit

Som et eksempel på SMA, antag da et værdipapir med følgende lukkekurser over 15 dage:

Uge 1 (5 dage) – 20, 22, 24, 25, 23

Uge 2 (5 dage) – 26, 28, 26, 29, 27

Uge 3 (5 dage) – 28, 30, 27, 29, 28

Et 10-dages glidende gennemsnit udligner lukkekurserne for de første 10 dage som det første datapunkt. Det næste datapunkt ville tage den tidligste kurs og lægge sammen med kursen på dag 11 og derefter tage gennemsnittet som vist nedenfor.

Glidende gennemsnit er forsinket efter de nuværende prisbevægelser, fordi de er baseret på tidligere priser; jo længere tidsperioden for glidende gennemsnit er, jo større forsinkelse. Glidende gennemsnit med kortere tidsperioder bruges af kortsigtede investorer, hvor de med længere tidsperioder mest bruges af langsigtede investorer. Det 200-dages glidende gennemsnit bruges flittigt af investorer og tradere, da brud igennem denne linje ofte bliver set som vigtige handelssignaler.

Definition af Teknisk analyse

En metode til at evaluere værdipapirer ved at analysere markedsaktivitet såsom tidligere kurser og volumen. Tekniske analytikere prøver ikke at måle et værdipapirs indre værdi men bruger i stedet grafer og andre værktøjer til at identificere mønstre, der kan forudse den fremtidige aktivitet.

InvestEd forklarer Teknisk analyse

Tekniske analytikere mener, at historisk præstation af aktier og markeder er indikationer for fremtidig præstation.

I et shopping center ville en fundamental analytiker gå rundt i hver butik, undersøge de produkter der sælges og så til sidst beslutte, hvad end han/hun ville købe centeret eller ej. Som kontrast ville en teknisk analytiker sidde på en bænk i centeret og kigge på folk, der går ind i butikkerne. Den tekniske analytiker ville så ignorere den indre værdi af produkterne i butikken og basere sin købsbeslutning på mønstrene og aktiviteten af folk, der går ind i hver butik.

Definition af Oversolgt

(I) En tilstand hvor kursen på et underliggende aktiv er faldet drastisk til et niveau, der ligger under dets reelle værdi. Denne tilstand er som regel et resultat af en overreaktion eller paniksalg på et marked.

(II) En situation i teknisk analyse, hvor prisen på et aktiv er faldet til en sådan grad – som regel med høj volumen – at en oscillator er nået en lavere bund. Dette er generelt et tegn på, at prisen på aktivet er blevet undervurderet og måske repræsenterer en købsmulighed for investorer.

InvestEd forklarer Oversolgt

(I) Aktiver der har oplevet skarpe fald over en kort tidsperiode ses ofte som oversolgte. Hvor meget et aktiv er oversolgt er et meget subjektivt spørgsmål og kan nemt variere fra investor til investor.

(II) At identificere områder hvor prisen af et underliggende aktiv er uberettiget skubbet til ekstremt lave niveauer er hovedmålet hos mange tekniske indikatorer såsom relativ styrke indeks, den stokastiske oscillator og MACD.

Oversolgt er modsætningen til overkøbt.

Definition af Chaikin oscillator

En oscillator der måler den akkumulerende distributionslinje af MACD. Chaikin oscillatoren beregnes ved at trække 10-dags EMA fra en 3-dags EMA af den akkumulerende distributionslinje.

InvestEd forklarer Chaikin oscillator

Denne indikator er opkaldt efter sin skaber, Marc Chaikin. Målet med Chaikin-linjen er at fremhæve bevægende momentumniveauer på MACD med håbet om at kunne reagere på et forudsagt momentum. Ved at kunne genkende momentum håber tekniske tradere på, at dette momentum er det første trin i udviklingen af en trend, som de kan profitere på.

Definition af Daytrader

En investor der forsøger at profitere ved at handle konstant intradag. En daytrader lukker alle handler og positioner, før markedet lukker, og han/hun holder ikke positioner over natten. Nogle daytradere handler med gearing for at forstærke gevinsterne fra små prisbevægelser.

InvestEd forklarer Daytrader

Daytrading bliver ofte glamouriseret som en nem vej til rigdom. Dette er dog sjældent tilfældet. SEC advarer om, at ”daytradere typisk lider af slemme finansielle tab i deres første måneder af deres trading, og mange tjener aldrig penge på det.” Daytradere kæmper imod bud/udbud spredninger, handelskommissioner og udgifter til real-time nyheder og finansielle analysepakker. Disse omkostninger kræver, at tradere skal skabe store handelsgevinster bare for at løbe rundt.