Kategori: Økonomiteori

Definition af Sektor

(I) Et område i økonomien hvor forretninger deler det samme eller et relateret produkt eller serviceydelse. Økonomier er omfattet af fire sektorer. Den primære sektor involverer landbruget (høst og råvareudvinding). Den sekundære sektor består af industri, forarbejdning og fremstilling. Den tertiære sektor består af serviceydelser såsom ekspedering, underholdning og finansielle serviceydelser. Den kvartære sektor består af intellektuelle beskæftigelser såsom uddannelse.

(II) En industri eller et marked der deler samme karakteristika. Investorer bruger sektorer til at dele aktier og andre investeringer ind i kategorier såsom teknologi, sundhed, energi, forsyning og telekommunikation. Hver sektor har unikke karakteristika og forskellige risikoprofiler.

InvestEd forklarer Sektor

(I) Når man deler en økonomi op i forskellige bider, kan det give en mere dybdegående analyse af den overordnede økonomi. En økonomi kan deles op i sektorer såsom økonomien i en bestemt by eller den globale økonomi. Olie- og gassektoren er et eksempel på en økonomisk sektor.

(II) Det er almindeligt for analytikere at specialisere sig i bestemte sektorer. Investeringsfonde kan også specialisere sig i bestemte sektorer.

Definition af Spotmarked

(I) Et marked for værdipapirer hvor goder sælges for kontanter eller levering. Kontrakter som bliver købt og solgt på disse markeder er i øjeblikkelig effekt.

(II) En futuretransaktion hvor råvarer kan forventes at blive leveret inden for en måned eller mindre. Selvom disse goder kan købes og sælges til spotpriser, handles de givne goder på et forward fysisk marked.

InvestEd forklarer Spotmarked

Olie er et eksempel på en future, som sælges til spotpriser, men hvor den fysiske levering foregår inden for en måned eller mindre.

Definition af Systematisk risiko

Den risiko der er ved hele markedet eller et helt markedssegment. Systematisk risiko (eller markedsrisiko) påvirker det overordnede marked og ikke bare en enkelt aktie eller industri. Denne type risiko er både uforudsigelig og umulig helt at undgå. Den kan ikke reduceres via diversifikation, kun via risikoafdækning eller ved at bruge den rette asset allocation strategi.

InvestEd forklarer Systematisk risiko

For eksempel kan det at lægge nogle penge i obligationer og nogle penge i aktier lindre systematisk risiko, fordi en ændring i renterne har det med at få obligationer til at falde/stige samtidig med, at aktier vil falde/stige, hvilket begrænser den overordnede porteføljeændring. Renteændringer, inflation, recession og krig er nogle eksempler på kilder af systematisk risiko, fordi de påvirker hele markedet.

Alle, der investerede i markedet i 2008, så værdien af deres investeringer ændre sig på grund af finanskrisen, der var en global økonomisk hændelse, som påvirkede hele markedet. Krisen påvirkede dog de forskellige aktivklasser forskelligt, så de med den rette asset allocation strategi blev mindre ramt end de, der kun holdt aktier.

Hvis du vil vide, hvor meget systematisk risiko et værdipapir eller en portefølje står over for, kan du kigge på dets/dens beta-værdi, som måler, hvor volatil investeringen er i forhold til det overordnede marked. En beta på større end 1 betyder, at investeringen har mere systematisk risiko end markedet, og mindre end 1 betyder, at investeringen har mindre systematisk risiko end markedet. En værdi på 1 betyder, at investeringen har samme grad som markedet.

Definition af Skatteår

En periode på 365 dage, hvor opgørelsen for indkomsten hos juridiske personer foregår.

InvestEd forklarer Skatteår

I Danmark svarer skatteåret til kalenderåret, altså fra 1. januar til 31. december.

Definition af Selskabsskat

Den skat som virksomheder betaler. I de fleste jurisdiktioner bliver virksomheder beskattet ud fra deres indkomst, men selskabsskatten kan ligesom personskat også tage udgangspunkt i ejendomsbesiddelse eller selve virksomhedens eksistens.

InvestEd forklarer Selskabsskat

Pr. år 2014 ligger den danske selskabsskat på 24,5% af selskabets skattepligtige overskud.

Definition af Short and distort

En ulovlig metode som bruges af uetiske internetinvestorer, der shortsælger en aktie og derefter spreder udokumenterede rygter og andre udokumenterede dårlige nyheder for at prøve at skubbe aktiens kurs ned og derved tjene penge.

InvestEd forklarer Short and distort

På grund af de mange virksomhedsskandaler der har været under finanskrisen, har svindlere haft lettere ved at sprede dårlige rygter. For at forhindre at blive snydt, bør investorer være kritiske over for nyheder fra ubekræftede kilder.

Definition af Short squeeze

En situation hvor en meget shortet aktie eller råvare stiger kraftigt, hvilket får flere shortsælgere til at lukke deres korte position og hjælpe aktien med at stige endnu mere. Et short squeeze indebærer, at shortsælgere ”vrides” ud af deres korte position, som regel med et tab. Et short squeeze bliver normalt sat i gang af en positiv udvikling i virksomheden, som regel via en nyhed.

InvestEd forklarer Short squeeze

Hvis en aktie begynder at stige kraftigt, vil trenden måske fortsætte med at stige, fordi shortsælgerne sandsynligvis vil ud. Hvis en aktie for eksempel stiger 15% på en dag, vil de shortsælgere, der har en kort position, måske gerne lukke deres position for at skære tabet, hvilket kræver, at de køber aktien tilbage, som kan få aktien til at stige endnu mere. Hvis nok shortsælgere køber aktien tilbage, skubbes kursen endnu højere op.

Der bruges to brugbare indikatorer for, om en aktie kan stå over for et short squeeze: Short interest og short interest ratio. Short interest refererer til det totale antal aktier, som er shortet som en procentdel af det totale antal udestående aktier, mens short interest ratio er det totale antal shortede aktier divideret med aktiens gennemsnitlige daglige volumen.

Som et eksempel, antag da en hypotetisk medicinalvirksomhed ved navn BioMedi, som har et præparat under udvikling, der antagelsesvist skulle kurere kræft. Der er stor skepsis om, om dette nye præparat vil virke, og derfor er 5 mio. BioMedi aktier shortet ud af deres 25 mio. udestående aktier. Derfor er BioMedi’s short interest 20%, og med en daglig handelsvolumen på 1 mio. aktier er deres short interest ratio 5/20%. Denne short interest ratio indikerer, at det ville tage 5 dage for shortsælgerne at købe alle de BioMedi aktier tilbage, som er shortet.

Antag nu, at BioMedi aktien er faldet fra 15 kr. til 5 kr. på få måneder som følge af den store short interest lige inden offentliggørelsen af de kliniske forsøg af det nye præparat. Når resultaterne offentliggøres, indikerer de, at BioMedi’s nye præparat virker bedre end forventet. BioMedi’s aktier vil måske stige til 8 kr. eller mere oven på nyheden, da spekulanter køber aktien, og shortsælgere kæmper om at dække deres position. Et short squeeze er nu påbegyndt, og aktien kan skubbes endnu højere op på grund af det massive købspres.

Definition af Spekulation

Det at handle et aktiv eller foretage en finansiel transaktion, der bærer en stor risiko for at tabe det meste eller det hele af det originale indskud med potentialet for stor gevinst. Med spekulation er risikoen for tab større end potentialet for stor gevinst. Mens det ofte bliver set som gambling, er hovedforskellen, at spekulation generelt er det samme som at tage en beregnet risiko og ikke er afhængig af skæbnen, hvor gambling afhænger af tilfældige udfald og chancer.

InvestEd forklarer Spekulation

Det er måske svært at adskille spekulation og investering. Hvad end en aktivitet kan kategoriseres som spekulation eller investering afhænger af nogle faktorer, der inkluderer aktivets natur, den forventede holdeperiode og mængden af gældsætningsgrad.

Det bliver for eksempel set som en ægte investering at købe en ekstra ejendom og leje den ud, hvor det at købe et halvt dusin ejerlejligheder med minimal udbetaling med hensigten at sælge dem videre ville blive set som spekulation.

Definition af Skat

Et ufrivilligt gebyr udskrevet til virksomheder eller private, der er påtvunget af nogle satser sat af regeringen for at finansiere statens aktiviteter.

InvestEd forklarer Skat

I investeringsverdenen er en af de vigtigste skatter beskatning af aktier og kapitalindkomst.