Kategori: Obligationer

Definition af Indeks

En statistisk måling af en ændring i en økonomi eller på et værdipapirmarked. Hvad angår de finansielle markeder, er et indeks en imaginær portefølje af værdipapirer, som repræsenterer et bestemt marked eller en portion af et marked. Hvert indeks har sin egen beregningsmetode og er som regel udtrykt i ændring fra baseværdien. Derfor er den procentvise ændring mere vigtig end den faktiske numeriske værdi.

Aktie- og obligationsmarkedsindekser bruges til at konstruere indeksbaserede investeringsforeninger og exchange-traded funds (ETF’er), hvis porteføljer afspejler nogle bestemte indekser.

InvestEd forklarer Indeks

Standard & Poor’s 500 er et af verdens bedst kendte indekser og bruges mest som målestok for hele aktiemarkedet. I England er det mest prominente indeks FTSE 100, I Kina er det SSE Composite Index og i Danmark er det OMXC20 indekset.

Fordi du teknisk set ikke kan investere i et indeks, tillader nogle ETF’er og indeksbaserede investeringsforeninger, at man som investor kan investere i værdipapirer, der afspejler brede markedssegmenter og/eller det totale marked.

Definition af Obligationsemission

En proces af udstedelse af obligationer. Foregår enten som en blokemission eller som løbende emission.

InvestEd forklarer Obligationsemission

Når det er en blokemission, sker udstedelsen af obligationerne udelukkende ved obligationsseriens etablering.

Når det er en løbende emission, udstedes der nye obligationer i en serie over en åbningsperiode på eksempelvis to år.

Definition af Virksomhedsobligation – Erhvervsobligation

Et gældsbrev udstedt af en virksomhed og solgt til investorer. Opbakningen af obligationen er som regel den betalingsevne, som virksomheden har, hvilket typisk er de penge, som tjenes via fremtidig drift. I nogle tilfælde bruges virksomhedens fysiske aktiver som sikkerhedsstillelse.

Virksomhedsobligationer bliver set som at have en højere risiko end statsobligationer. Som resultat af dette er renten næsten altid højere, selv for de bedst kreditvurderede virksomheder.

InvestEd forklarer Virksomhedsobligation – Erhvervsobligation

Virksomhedsobligationer udstedes i blokke på 1000 kr. hver. De er en stor kilde til kapital for mange forretninger sammen med egenkapital. En virksomhed skal generelt have et konstant indkomstpotentiale for at tilbyde gældsbreve til offentligheden til en favorabel kuponrente. Jo højere kreditvurdering en virksomhed har, jo nemmere er det at stifte gæld til en lav rente.

Virksomhedsgæld der forfalder inden for mindre end et år hedder typisk ”kortfristet gældsbevis”.

Definition af Rente

Gebyret for privilegiet om at låne penge, som regel udtrykt som en årlig procentsats. Gælder udlån såvel som indlån.

Det beregnes ved at bruge to metoder: Nominel rente og effektiv rente.

InvestEd forklarer Rente

Långivere tjener penge fra renter, og låntagere betaler dem.

Definition af Løbetid

Den tidsperiode hvor et finansielt instrument er udestående. Med løbetid menes der begrænset tidsperiode, hvor det finansielle instrument til sidst vil ophøre med at eksistere, og hovedstolen vil blive tilbagebetalt med renter. Begrebet bruges mest i kontekst til investeringer med fast indkomst såsom obligationer og indlån.

InvestEd forklarer Løbetid

Ved forfaldsdagen af en investering med fast indkomst (såsom obligationer) skal låntageren tilbagebetale det fulde beløb af den udestående hovedstol plus enhver gældende rente til långiveren. Hvis beløbet ikke kan tilbagebetales ved forfald, kan det få alvorlige konsekvenser for låntagerens forretning og kreditvurdering.

Løbetiden hos en investering er den primære overvejelse hos investoren, fordi den skal passe til hans/hendes investeringshorisont. Et ungt par der for eksempel sparer sammen til en udbetaling af en ejerlejlighed, som de gerne vil købe inden for et år, bør ikke investere i et femårs indlån men nærmere en eksempelvis investeringsfond eller et etårs indlån.

Definition af Nulkuponobligation

Et gældsværdipapir der ikke udbetaler renter (kupon) men handles til et prisnedslag, som gør, at profitten kommer ved obligationens udløb, og man modtager den fulde værdi.

InvestEd forklarer Nulkuponobligation

Nogle nulkuponobligationer udstedes på denne måde, mens andres kuponer er blevet skrællet af finansielle institutioner og derefter tilbudt som nulkuponobligationer. Fordi de tilbyder hele udbetalingen ved forfaldsdatoen, har nulkuponobligationer det med at svinge meget mere i kurs end almindelige kuponobligationer.

Definition af Investment grade

En vurdering der indikerer, at en virksomhedsobligation har en relativt lav risiko. Kreditvurderingsorganisationer som Standard & Poor bruger forskellige betegnelser som ’A’ og ’B’ til at identificere en obligations kreditkvalitet. ’AAA’ og ’AA’ (høj kreditkvalitet) og ’A’ og ’BBB’ (medium kvalitet) bliver set som investment grade. Kreditvurderinger for obligationer under disse betegnelser (’BB’, ’B’, ’CCC’ osv.) bliver set som lav kreditkvalitet.

InvestEd forklarer Investment grade

Investorer bør bemærke, at statsobligationer ikke omfattes af kreditkvalitetsvurderinger. Disse værdipapirer bliver set som den allerhøjeste kreditkvalitet.

Investorer bør være opmærksomme på, at en vurderingsnedsættelse af en virksomhedsobligation fra ’BBB’ til ’B’ får betegnelsen investment grade til at skifte til en lav kvalitet. En sådan hændelse kan være meget problematisk for stifteren og kan omvendt påvirke obligationskurserne for investorerne.

Definition af Gæld

En mængde penge som er lånt af en part fra en anden part. Mange selskaber/privatpersoner benytter gæld som en metode til at lave store køb, som de ikke ville have råd til under normale forhold. Ved gæld får låneren lov til at låne penge under den betingelse, at det skal betales tilbage på en senere dato, som regel med renter.

InvestEd forklarer gæld

Obligationer, lån og gældsbeviser er eksempler på gæld. En virksomhed vil for eksempel gerne låne 1 million kr., så den kan købe noget udstyr. I dette tilfælde skal denne million betales tilbage (med renter) til kreditoren på en senere dato.

Definition af Gældsfinansiering

Når et selskab skaffer penge til driftskapital eller kapitaludgifter ved at sælge obligationer til private og/eller institutionelle investorer. De private investorer eller institutionerne bliver for at låne pengene ud til gengæld kreditorer og får løftet om at hovedstolen og renter på gælden bliver tilbagebetalt.

InvestEd forklarer Gældsfinansiering

En anden måde at skaffe kapital på er ved at udstede aktier via en børsnotering. Dette hedder egenkapitalsfinansiering.

Definition af Obligation

Et værdipapir der fremskaffer kapital til en låntager – et gældsbrev. Obligationskøberen/investoren låner penge til (oftest) staten, realkreditinstitutter eller virksomheder.

Obligationer bliver ofte set som et værdipapir med fast indtægt, men der findes også obligationer med variabel rente.

InvestEd forklarer Obligation

Den gældssatte obligationsudsteder udsteder obligationen, der indeholder (kupon-) renten, som skal betales, og når de lånte penge (hovedstolen) er tilbagebetalt (løbetiden), udløber obligationen (udløbsdato).

Tilbagebetalingen af en obligationen foregår som regel som et annuitetslån eller et stående lån, og det fremgår af tilbagebetalingsvilkårene.