Risiko for svagere børs – tre signaler, du ikke bør ignorere

Børsen har været i kraftig fremgang det meste af året, men flere tekniske indikatorer peger nu på en større risiko for svaghed. Det betyder ikke, at en langsigtet top nødvendigvis er sat – langt fra – men når markedet viser revner på tværs af flere tidsrammer, er det fornuftigt at være ekstra opmærksom. I det følgende gennemgår vi de tre mest markante advarselssignaler lige nu.

Vi fokuserer nedenfor på S&P 500, fordi det er verdens mest fulgte aktieindeks og ofte sætter tonen for den globale børsudvikling.

1. Ugegrafen: mulig lukning uden for trendkanalen

Siden maj har S&P 500 bevæget sig i en tydeligt defineret stigende trendkanal på ugegrafen. Den har været respekteret næsten perfekt i mere end et halvt år. I skrivende stund (fredag den 14. november kl. 10.00) ligger prisen under den nedre trendlinje – altså risiko for en første lukning uden for kanalen.

Det er et væsentligt signal. Trendkanaler bliver sjældent brudt, når trenden er stærk, og en lukning uden for kanalen kan være første skridt mod en større revurdering af markedet. I kraftige trends ser vi ofte, at kursen hurtigt retter sig og vender tilbage i kanalen. Når det ikke sker, er det derimod ofte et tidligt tegn på, at momentum er ved at skifte retning.

Du kan spekulere i faldende kurser via en bear-certifikat. For eksempel fra Societe Generale, der kan handles via Nordnet: 

Tror du på, at markedet skal falde yderligere: BEAR SPX X5 SCG8 (sponsoreret af Societe Generale)

2. RSI: Faldende toppe i momentum

Kigger vi på indikatoren RSI på ugegrafen, ser vi det næste advarselssignal. Prisen har lavet højere toppe i løbet af sommeren og efteråret, men RSI har lavet lavere toppe. Det er klassisk negativ divergens.

Negativ divergens betyder ikke, at markedet skal begynde at falde direkte – det kan nogle gange vare længe, før det får gennemslag – men det fortæller, at købekraften bag stigningen er svagere. Markedet går op, men hver ny top sker med lidt mindre styrke i momentummet.

Når dette sker samtidig med, at prisen risikerer at bryde en trendkanal, får man en kombination af svaghedstegn, som ikke bør ignoreres.

3. Dagsgrafen: Hoved-skulder-formation

Går vi ned til dagsgrafen, ser vi et tredje signal: et potentielt såkaldt hoved-skulder-mønster. Venstre skulder, hoved og højre skulder ses tydeligt, og prisen ligger lige nu tæt på den stigende nakkeline:

Det vigtige her er, at en hoved-skulder aldrig er bekræftet, før nakkelinjen brydes. Og selv når den brydes, er det ingen garanti for, at markedet topper ud. Vi befinder os i en stærk bulltrend, og bulltrender kan lave nye toppe på trods af, at klassiske topformationer aktiveres.

Men det er alligevel værd at bemærke, at:

• Sidste gang vi pegede på en hoved-skulder i S&P 500, var i begyndelsen af 2022.
• Det signal blev fulgt af en top og starten på 2022’s bear market, hvor indekset faldt over 25 %.

Vil du se, da vi gjorde dette live og samtidig viser, hvordan du kan handle med en hoved-skulder-formation, se læs følgende artikel. 

Sæsonmønster: november og december er normalt stærke – men ikke altid

Historisk er november og december to af årets stærkeste måneder. Ser vi 100 år tilbage, har cirka 75 % af alle decembermåneder sluttet på plus med en gennemsnitlig stigning på cirka 1,35 %.

Men variationerne kan være store. Nogle eksempler fra senere år:

• December 2018: –9,18 %
• December 2022: –5,90 %

I år er S&P 500 hidtil nede cirka 2 % i november. Det er usædvanligt svagt for en periode, som statistisk plejer at være positiv. Samtidig er december ofte stærk – meget takket være det såkaldte “julemands-rally”. Det er stadig uvist, om vi får et sådant i år, eller om markedet vælger at følge de tekniske svaghedssignaler i stedet.

Du kan spekulere i faldende kurser via en bear-certifikat. For eksempel fra Societe Generale, der kan handles via Nordnet: 

Tror du på, at markedet skal falde yderligere: BEAR SPX X5 SCG8 (sponsoreret af Societe Generale)

Hvordan kan man agere?

Der er flere måder at håndtere den øgede usikkerhed på.

Hvis du er langsigtet investor:
Følg trenden og hold dig til din strategi, men vær bevidst om, at flere indikatorer peger på svækkelse. Det kan være klogt at reducere risikoniveauet, justere positioner eller i det mindste undgå nye store køb, indtil billedet klares.

Hvis du er aktiv trader:
Du kan forberede dig på begge scenarier. Brydes nakkelinjen i dagsgrafen, og ugegrafen lukker uden for trendkanalen, kan det være et tidspunkt til at tage korte positioner.

Vigtigt at huske

Selvom flere signaler peger i samme retning, er der aldrig nogen garantier på markedet. Tekniske formationer kan mislykkes, trendbrud kan hurtigt tages tilbage, og sæsonmønstre kan brydes. Analyse handler om sandsynligheder, ikke om absolutte sandheder.

DISCLAIMER:

Investering indebærer altid en risiko. Denne information er kun til markedsføringsformål og udgør ikke investeringsrådgivning. Henvisninger til specifikke produkter er udelukkende givet som inspiration. Produktet kan altid handles på andre måder. Det betyder, at når der eksempelvis henvises til Societe Generale, er det en del af en reklameaftale for produktet. Produkter som Bull-/Bear-certifikater, mini-futures, gearede produkter osv. er produkter, der ikke er enkle og kan være svære at forstå. Dokument med central information om produkterne er tilgængelige på udsteders hjemmeside. Læs dem omhyggeligt, før du træffer din handelsbeslutning. Handel med produkterne sker på eget ansvar. Historisk afkast er ingen garanti eller indikation for fremtidigt afkast.