Den forgangne uge har været voldsom for de store amerikanske tech-aktier. Fra fredag til mandag faldt det ledende Nasdaq-indeks over 5% – i første omgang på af grund konkurrence fra den kinesiske AI-model DeepSeek, der på ingen tid er blevet den mest downloadede app i USA.
Sputnik blev starten på rumkapløbet. Bliver DeepSeek starten på kapløbet om kunstig intelligens for alvor?
Ifølge kineserne er DeepSeek meget billigere, bedre og mere åben end de kendte amerikanske navne som f.eks. ChatGPT, og det skabte med det samme panik i markedet. En stor del af de amerikanske Tech-virksomheder er nemlig prissat efter økonomien omkring AI, og hvis den ændrer sig markant, ændrer aktiekurserne sig hurtigt derefter.
Det skete ikke mindst for de amerikanske chip-producenter, der faldt voldsomt. For hvis avanceret AI pludselig kan løses med meget mindre computerkraft, så går det naturligvis ud over salget af mikrochips i de kommende år.
Men efterhånden som panikken har lagt sig, mener mange eksperter nu, at DeepSeek både er overvurderet og muligvis også omgærdet af løgne i forhold til prissætning og ”motorkraft”.
Hvis det er sandt, kan det samlede Tech-indeks, Nasdaq, være en oplagt købsmulighed lige nu, fordi Nasdaq endnu ikke helt har vundet det tabte tilbage fra denne uges store fald.
Tror du på, at Nasdaq skal højere op: Brug evt. 17156259-bull-nas-x-5*
Tror du, at Nasdaq skal falde mere: Brug evt. 18231383-bear-nas-x-5*
Det kan i den forbindelse også være fristende at se på nogle af de enkelte tech-aktier, der faldt ekstra meget oven på mandagens chok. Det gælder f.eks. Nvidia, der er blødte over 20%, og endnu ligger dybt i rødt i forhold til sidste uge.
Her skal man dog være forsigtig. Nvidias store fald skyldes nemlig ikke kun sagen omkring DeepSeek. Samme dag som DeepSeek-chokket begyndte, udkom nemlig en detaljeret 12.000-ords artikel med overskriften ”The Short Case for Nvidia Stock”, som uventet gik viralt på præcis samme tidspunkt. Forfatteren er Jeffrey Emanuel, der er investor og tech-guru, der tidligere har arbejdet som senioranalytiker hos Balyasny Asset Management, og i øjeblikket er administrerende direktør for sit eget Pastel Network.
Hovedpointen i artiklen er, at Nvidias konkurrencefordel er på vej til at blive brudt, og at deres monopol-lignende status på avancerede microchips til AI snart kan være slut. Hvis det sker vil det gå voldsomt ud over aktiekursen fremadrettet.
Som investor kan det derfor være en god idé at kigge på de øvrige tech-aktier, der fik et ”gok i nøden” i mandags. Alternativt kan man kigge på hele Nasdaq-indekset, der fortsat lider en smule efter dykket.
Tror du på, at Nasdaq skal højere op: Brug evt. 17156259-bull-nas-x-5*
For selvom DeepSeek gav hovedpine til den amerikanske tech-industri, så ændrer de slet ikke på de positive fremtidsudsigterne for AI. Snarere tværtimod.
Det mener blandt andet Christian Jain Kongsted, der er medejer af invested.dk og samtidig en af verdens mest kopierede private investorer. Han tager udgangspunkt i en pointe fra den kendte amerikanske tech-investor Marc Andreessen, der forleden kaldte offentliggørelsen af DeepSeek for dette århundredes ”Sputnik-moment”.
Under rumkapløbet i 1950erne og 1960erne var Sovjetunionen først i rummet med Sputnik, men det fik kun amerikanerne til at trykke ekstra hårdt på speederen.
”Tænk tilbage på 1957, hvor Sovjetunionen opsendte Sputnik-satellitten. Reagerede Amerika ved at give op? Nej – de forstærkede deres rumprogram og øgede deres investeringer og satte til sidst en mand på månen 12 år senere,” skriver Christian Jain Kongsted i et opslag på LinkedIn og uddyber ”Ligesom Sputnik for alvor startede rumkapløbet, kan man argumentere for, at offentliggørelsen af Kinas DeepSeek nu vil intensivere AI-konkurrencen. Amerikanske virksomheder og regeringen vil sandsynligvis ikke trække sig – tværtimod kan man forvente at indsatsen for at slå kineserne tilbage nu vil blive mangedoblet,” siger han.
Disclaimer:
* De nævnte certifikater er sponsoreret af Vontobel. Den fuldstændige information om værdipapirerne, særligt strukturen og de risici, der er forbundet med en investering, er beskrevet i basisprospektet samt i eventuelle tillæg og i de endelige betingelser. Potentielle investorer bør læse disse dokumenter, før de træffer en beslutning om investering. Dokumenterne og dokumentet med central information udgives på udstederens hjemmeside, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Tyskland, på https://prospectus.vontobel.com, og de kan hentes gratis fra udstederen. Godkendelsen af prospektet skal ikke forstås som en godkendelse af værdipapirerne. Værdipapirerne er produkter, der ikke er simple, og som kan være vanskelige at forstå. Denne information inkluderer eller vedrører tal fra simulerede tidligere resultater. Tidligere resultater udgør ikke en pålidelig indikator for fremtidige resultater.